在日常跟別人交流股票時，通常會講到估值，涉及估值的判斷，使用市盈率這個指標比較多。市盈率是相對估值，計算公式是股價/每股收益，反映的是投資者給予企業價值增長的情況。
市盈率適用于弱周期行業，比如食品飲料、醫療、釀酒、公共服務等行業，不管經濟處于怎樣的周期，我們都要用到醬油、都要去看病、都要用電，也會喝牛奶、喝茅臺，這種必須消費品，受經濟影響比較小，業績與盈利比較穩定，產品價格波動不會很大，需求一直會存在，用pe來進行估值是比較合適的。
白酒的合理pe在10到30左右，因為對于白酒行業，業績增速要維持在30%以上，是比較難的。因此，對弱周期的行業進行估值，一般是用市盈率，計算公式的分母是每股收益，代表的是企業的盈利情況，估值時要對企業的未來盈利進行判斷。以貴州茅臺為例，如果我們判斷未來需求維持現有水平，價格上漲空間不大，盈利增速不高，那么，現有的pe如果過于樂觀的話，股價就會有調整的需求。
相對估值指標中，除了市盈率之外，常用的還有市凈率。對于強周期行業，市盈率不太適合，以煤炭行業為例，經濟下行時，煤炭企業需求不振，壓縮產能，同時成本較高，就會出現虧損的情況，盈利為負，得出來的市盈率也為負，這就沒辦法來衡量估值高低了。
所以，這時候就要用到市凈率，其計算公式是股價/每股凈資產，擁有大量固定資產并且賬面價值較為穩定的行業，比如銀行、保險、房地產等重資產行業，那么，怎么用市凈率看估值高低呢？以銀行為例，當股價低于每股凈資產時，被稱為破凈，市凈率小于1，說明資產被低估了，后市就會有回歸價值的股價增長空間。市凈率不適合輕資產的行業，比如軟件、傳媒娛樂等，這類企業就要看成長性了，用peg會更合適。
市盈率和市凈率都可以用以體現公司價值的高低，只是適用的行業不一樣，要根據行業的屬性，來選擇合適的估值指標。
